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项目回收期(投资项目评估 项目投资回收期计算)

日期:2019-11-29 14:35 浏览:133

  该法的原理是:按照回收期的定义,包括建设期的投资回收期满足以下关系式,即:

  这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中,包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。

  无法在“累计净现金流量”栏上找到零,必须按下式计算包括建设期的投资回收期:

  包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

  或:=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

  如果某一项目的投资均集中发生在建设期内,投产后一定期间内每年经营净现金流量相等,且其合计大于或等于原始投资额,可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期:

  不包括建设期的投资回收期(PP‘)=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量

  静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限,便于理解,计算也比较简单,可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。

  缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的现金流量,不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。

  静态投资回收期分两种情况:项目建成后各年的净现金流量均相同和项目建成后各年的净收益不相同。

  1.项目建成后各年的净现金流量均相同,则计算公式为:静态投资回收期=原始投资额/每年净现金流量。

  2.项目建成后各年的净收益不相同,则计算公式为:静态投资回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数- 1 + 上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量。

  所以投资回收期为4年,它是静态指标,不考虑货币时间价值,贴现率为10%是无关条件。

  条件给的参数不足,这几个指标都是要用收益来计算的而不是收入(要扣成本费用等),项目没有贷款无须计算贷款偿还期,其他几个指标我把定义和公式给你自己算吧,其实EXCLE里就可以直接用这些公式的无须手工计算。

  计算内部收益率的一般方法是逐次测试法。当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时,可以直接利用年金现值系数计算内部收益率,公式为:(P/A,IRR,n)=1/NCF。

  内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率,反映了投资的使用效率,概念清晰明确。比起净现值与净年值来,各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率,避开了这一既困难又易引起争论的问题。

  内部收益率不是事先外生给定的,是内生决定的,即由项目现金流计算出来的,当基准折现率不易确定其准确取值,而只知其大致的取值区间时,则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍,IRR优越性是显而易见的。

  比如,若内部收益率以8%为基准,并假设通胀在8%左右。若等于8%则表示项目操作完成时,除“自己”拿的“工资”外没有赚钱,但还是具有可行性的。若低于8%则表示等项目操作完成时有很大的可能性是亏本了。

  因为通货膨胀,以后赚的钱折到现在时就很有可能包不住你现在投入的成本。投资回报期较长的项目对内部收益率指标尤为重要。比如酒店建设一般投资回收期在10-15年左右,大型旅游开发投资经营期50年以上。这是内部收益率最通俗、最实际的意义。